U.S. Fed To Let Bank-leverage Exemption Expire This Month, Will Review Rule

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वॉशिंगटन: फेडरल रिजर्व द्वारा शुक्रवार को कहा गया कि अगले महीने से अमेरिकी ट्रेजरी और सेंट्रल बैंक डिपॉजिट के खिलाफ नुकसान उठाने वाली पूंजी की एक अतिरिक्त परत रखने के लिए बिग यूएस बैंकों को फिर से शुरू करना होगा।

फेड ने कहा कि हालांकि, यह पूंजी नियम की एक औपचारिक समीक्षा शुरू करेगा, जिसे “पूरक उत्तोलन अनुपात” के रूप में जाना जाता है, चिंताओं के कारण यह केंद्रीय बैंक के आपातकालीन COVID-19 मौद्रिक नीति उपायों के परिणामस्वरूप अब कार्य नहीं कर रहा है ।

जबकि नियम की समीक्षा करने का फेड का निर्णय वॉल स्ट्रीट बैंकों के लिए एक जीत है, जिन्होंने लंबे समय से लाभ उठाने का तर्क दिया है मौलिक रूप से त्रुटिपूर्ण है, छूट का विस्तार करने से इनकार, जैसा कि कई विश्लेषकों ने उम्मीद की थी, निराशा के रूप में आया था।

खबर के बाद सबसे बड़े अमेरिकी बैंकों के शेयरों में गिरावट आई, जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी के दिन में 1.6% की गिरावट से पहले 4% से अधिक की हानि हुई। बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प और सिटीग्रुप इंक को क्रमशः 1% और 1.1% का नुकसान हुआ।

विदेशी मुद्रा ब्रोकरेज ओडा के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक एडवर्ड मोया ने एक ईमेल में कहा, “वॉल स्ट्रीट बैंक के शेयरों को दंडित किया जाएगा क्योंकि अब उन्हें और पैसा लगाना होगा।”

हालांकि, उन्होंने कहा कि उत्तोलन अनुपात की योजना की समीक्षा “चिंताओं को कम करना चाहिए कि यह एक अंतिम निर्णय है।”

ट्रेजरी बाजार के तनाव को कम करने और बैंकों को लॉकडाउन से जूझ रहे अमेरिकियों को ऋण देने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए, फेड ने पिछले अप्रैल को ट्रेजरी और सेंट्रल बैंक डिपॉजिट को 31 मार्च तक लीवरेज अनुपात से बाहर रखा।

अनिश्चितता यह है कि यह उस समाप्ति की तारीख से चिपक जाएगा कि निश्चित आय बाजारों में चिंता बढ़ गई है। बैंकों ने चेतावनी दी है कि शासन को समाप्त करने की अनुमति देने से उन्हें सरकारी ऋण खरीदने और ऋण देने से पीछे हटने की संभावना हो सकती है, जिससे संभावित रूप से बाजार में उथल-पुथल का एक और मुकाबला छिड़ सकता है।

मुद्दा एक राजनीतिक गर्म आलू बन गया है, जिसमें शक्तिशाली डेमोक्रेट फेड चेयर जेरोम पॉवेल पर वॉल स्ट्रीट से इनकार करने का दबाव डालते हैं जो कहते हैं कि यह एक अनुचित ब्रेक है जो प्रणालीगत जोखिमों को बढ़ा सकता है। वे बताते हैं कि बड़े बैंकों के पास शेयर खरीदने और लाभांश जारी करने के लिए बहुत अधिक नकदी है।

डेमोक्रेटिक सीनेटर शेरोड ब्राउन ने कहा, “यह पहले से ही फेड को चेतावनी दी थी कि छूट देने के लिए एक” गंभीर त्रुटि होगी। “

बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी की पैदावार गुरुवार को 1.754% के एक साल के उच्च स्तर के करीब 1.750% की घोषणा पर लगभग पांच आधार अंकों की छलांग लगाई।

लेकिन फेड अधिकारियों ने कहा कि वे आश्वस्त थे कि छूट को समाप्त करने की अनुमति ट्रेजरी बाजार की तरलता को बाधित नहीं करेगी या व्यवधान पैदा करेगी क्योंकि बाजार स्थिर हो गया था और बड़े बैंक पूंजी के साथ फ्लश कर रहे थे।

बैलेंसिंग बैलेंस शीट

बड़े बैंकों को अन्य पूंजी नियमों में हेरफेर करने से रोकने के लिए 2007-2009 के वित्तीय संकट के बाद लीवरेज अनुपात को अपनाया गया था। इससे उन्हें अपने जोखिम की परवाह किए बिना परिसंपत्तियों के खिलाफ अतिरिक्त पूंजी रखने की आवश्यकता होती है।

लेकिन अनुपात तेजी से बैंकों की बैलेंस शीट पर प्राथमिक सीमा बन रहा है जो महामारी के बीच अर्थव्यवस्था में फेड पंपिंग नकदी के परिणामस्वरूप बह गया है।

पिछले वर्ष में, बॉन्ड की खरीद में फेड ने अपनी बैलेंस शीट को लगभग $ 3.4 ट्रिलियन के माध्यम से $ 7.7 ट्रिलियन से अधिक कर दिया है। लगभग शून्य ब्याज दरों के साथ असाधारण हस्तक्षेप, इसका उद्देश्य बैंकिंग प्रणाली के माध्यम से धन प्रवाह को बनाए रखना है।

परिणामस्वरूप, फेड के पास बैंक डिपॉजिट, जिसे भंडार के रूप में जाना जाता है, गुरुवार से फेड के आंकड़ों के अनुसार, महामारी शुरू होने के बाद से $ 3.9 ट्रिलियन के लिए आसमान छू रहा है, और फेड पैरा प्रोत्साहन प्रयासों से पहले एक और $ 2 ट्रिलियन की वृद्धि की उम्मीद है।

टीडी सिक्योरिटीज के ब्याज दर के रणनीतिकार गेनाडी गोल्डबर्ग ने कहा, ” यह दबाव काफी महत्वपूर्ण है।

कुछ बैंकों को बढ़ती जमाओं को संभालने के लिए निकट अवधि में पर्याप्त पूंजी जोड़ने के लिए पसंदीदा शेयरों को जारी करना पड़ सकता है, जो आम स्टॉक को 1% से 2% तक कम कर देगा, एवरकोर आईएसआई के ग्लेन शोअर ने एक नोट में लिखा है।

बैंकों का कहना है कि भंडार और अमेरिकी खजाना प्रभावी रूप से जोखिम मुक्त हैं और यह उन्हें दंडित करने के लिए बहुत कम समझ में आता है।

(ग्राफिक: फेड में आयोजित बैंक भंडार आसमान छू रहे हैं, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/yzdpxeqlkvx/Pasted%20image%20161616505027.png)

फेड ने शुक्रवार को संकेत दिया कि उसने उन शिकायतों पर ध्यान दिया। भंडार और ट्रेजरी जारी करने में निरंतर वृद्धि के कारण, यह कहा गया है कि यह “उपभेदों को रोकने के लिए” अनुपात को पुनर्गठित कर सकता है … जो आर्थिक विकास को बाधित कर सकता है और वित्तीय स्थिरता को कम कर सकता है। “

हालांकि, इसमें यह भी कहा गया है कि नियम में कोई भी बदलाव बैंक पूंजीगत जरूरतों की समग्र शक्ति को नष्ट नहीं करेगा।

विश्लेषकों ने कहा कि फेड का फैसला वॉल स्ट्रीट और प्रगतिशील डेमोक्रेट्स दोनों को खुश करने के लिए एक साफ समझौता है, नियम की समीक्षा, जो सार्वजनिक परामर्श के अधीन होगी, एक धोखाधड़ी और लंबी प्रक्रिया होने की संभावना है, विश्लेषकों ने कहा।

प्रगतिशील, जो कहते हैं कि पॉवेल विनियामक मुद्दों पर वॉल स्ट्रीट के अनुकूल है, आम तौर पर खुले संकट के बाद के नियमों को तोड़ने के किसी भी प्रयास पर संदेह करते हैं और बदलावों से लड़ सकते हैं। विश्लेषकों का कहना है कि यह बाजार को असहज स्थिति में छोड़ सकता है।

गोल्डबर्ग ने कहा, “जब तक अपेक्षाकृत जल्दी ठीक नहीं होता, मुझे लगता है कि बाजार में बहुत सावधानी बरती जा रही है और अस्थिरता के बारे में बहुत चिंता है।”

डिस्क्लेमर: यह पोस्ट बिना किसी संशोधन के एजेंसी फ़ीड से ऑटो-प्रकाशित की गई है और किसी संपादक द्वारा इसकी समीक्षा नहीं की गई है

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